CLS 外汇数据显示：市场更青睐外汇掉期而非外汇远期

全球外汇结算服务提供商 CLS 报告称，2024年7月日均交易量有所增加。日交易量达到 2.15 万亿美元，与2023年7月相比增长了8.2%。

CLS 首席增长官 Lisa Danino-Lewis 强调，外汇掉期和现货交易量的增长是主要驱动因素。“2024 年 7 月，我们的日均交易量为 2.15 万亿美元，与 2023 年 7 月相比增长了 8.2%。同期，外汇远期交易量下降了 14.1%，而外汇掉期交易量和外汇现货交易量分别增长了 14% 和 2.7%。”

该数据较上个月（2024 年 6 月）继续呈上升趋势，当时日均总交易量为 2.259 万亿美元，环比略有下降。

外汇交易活动的增加凸显了全球货币市场的持续活力，在波动的市场条件下，市场参与者越来越多地转向 CLS 寻求可靠的结算服务。

近期外汇掉期和现货交易量的上升，加上外汇远期交易量的下降，可以归因于多种市场动态和更广泛的经济因素。

外汇掉期交易量

盈利能力和做市：外汇掉期市场因其盈利能力而实现了显著增长，尤其是通过美元基差溢价。银行参与外汇掉期不仅是为了对冲，也是为了套利和做市，使他们能够更有效地管理货币风险。此外，技术进步使银行更容易实现这些短期工具的自动化和管理，从而进一步推动了交易量的增长。

监管考虑：外汇掉期的扩张也与监管因素有关。银行使用外汇掉期来调整资产负债表而不影响巴塞尔协议III (Basel III)比率，这对于保持监管合规，同时仍从事有利可图的美元贷款至关重要。

外汇现货

市场波动和对冲：现货市场交易量上升的部分原因是市场波动加剧，以及为了应对地缘政治和经济不确定性而需要立即对冲。现货市场允许快速调整货币头寸，这在全球经济表现各异的一年尤为重要。

外汇远期交易量：

经济和利率不确定性：外汇远期交易量的下降可归因于全球经济前景的不确定性，尤其是利率方面。随着包括美联储在内的世界各国央行采取不可预测的货币政策，市场参与者越来越不愿意签订长期远期合约。这种不确定性导致人们更倾向于使用更灵活的工具，如掉期和现货交易。

这些趋势反映了盈利能力、监管压力、技术进步和宏观经济不确定性之间复杂的相互作用，所有这些都在塑造当前的外汇市场格局。