【音频】全世界都在QE,到底什么是QE?

2024-06-23 11:14:03 资讯 要懂汇

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 收听攻略 

闲下来,储备干货


- 文稿 -

大家好,我是小篆,欢迎收听今天的交易有料。

“胜利贵在坚持,要取得胜利就要坚持不懈地努力”,今天为大家带来的交易干货是什么呢?一起来听听吧。

美国时间3月23日8点,在新发布的公开市场委员会声明中宣布,“为了困境中的美国经济,为了充分就业和物价稳定,美联储会倾尽所有”。

所谓的倾尽所有,就是“将不限量按需买入美债和MBS,每日和定期回购报价利率将重设为0%。”这又被市场称作“无限量QE”

 什么是QE? 

QE又被称作量化宽松,量化宽松主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以鼓励开支和借贷,也被简化地形容为间接增印钞票。

量化宽松政策所涉及的政府债券,不仅金额庞大,而且周期也较长。一般来说,只有在利率等常规工具不再有效的情况下,货币当局才会采取这种极端做法。

 使用QE的目标是什么? 

量化宽松调控目标即锁定为长期的低利率,各国央行持续向银行系统注入流动性,向市场投放大量货币。即量化宽松下,中央银行对经济体实施的货币政策并非是微调,而是开了一剂猛药。

其实量化宽松是一个比较年轻的经济学词汇,最早在2001年由日本央行提出。

在2001年到2006年间,为了应对国内经济的持续下滑与投资衰退,日本央行在利率极低的情况下,通过大量持续购买公债以及长期债券的方式,向银行体系注入流动性,使利率始终维持在近于零的水平。

通过对银行体系注入流动性,迫使银行在较低的贷款利率下对外放贷,进而增加整个经济体系的货币供给,促进投资以及国民经济的恢复。这与正常情况下央行的利率杠杆调控完全不同。

【音频】全世界都在QE,到底什么是QE?

 市场风险提示 

对于这次“美联储无限QE”相当于无限量印发美元,但印钞并没有成本,而美元是世界货币,这意味着这一后果要由全球来承担。

截止到3月26日发布于美联储网站的数据显示,在截至3月25日的这一周,美联储持有的资产规模增加5860亿美元,达到了5.25万亿美元,这是有史以来美联储资产负债表规模首次突破5万亿美元。

美联储的资产负债表一周内暴增加5000亿美元,是2008年10月金融危机时第二大规模的单周扩张速度的两倍。

民生证券也对目前”美联储无限QE救市对于国内的影响”做出了自己的观点:国内虽暂时保持基本定力,但方向仍然同步。中期阶段内,资金面宽松大势难以改变,利率仍有下行空间。

但长期来看,随着未来美元指数回落,叠加海外经济金融危机下出于避险需求人民币资产受到追捧,人民币汇率有望走出一波升值的行情。

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好的,这一期的《交易有料》到这里就结束了,我们下期再见。