美联储爆“降息内幕”！美元或长期看空

北京时间4月9日凌晨，美联储公布了3月15日议息会议纪要。根据会议纪要显示，美联储将维持“0利率”政策直至疫情对经济影响彻底结束。

 突如其来的疫情，打破了美联储计划 

此次披露的会议纪要反映出，为应对疫情造成的损害，美联储不得不迅速出台“罕见”的强有力应对措施。由于疫情影响，3月份美联储召开了两次紧急会议。在3月2日和3月15日的紧急会议上，美联储的政策制定者们同意了将利率降至零，拓宽外国央行获取美元的渠道，并开始了无限QE的行动。

实际上，目前为止美国已报告新冠肺炎确诊病例超过40万例，死亡人数也达到了惊人的1.3万。迅猛的疫情，不仅扰乱了全球金融市场，也打乱了美联储对2020年的财政部署计划。

在今年的第一次会议上，美联储对于未来一年是保持着乐观的态度。在美联储主席鲍威尔看来，经历了2019年坎坷一年后，2020年将会是美国经济稳定增长和就业市场保持强劲的一年。

 美国经济衰退不可避免 

到了今年2月份，疫情在中国爆发的时候，美联储仍没有认清疫情对全球经济的影响。此时的美联储认为，爆发的新冠病毒或许会对中国工厂产能造成影响，但不会对全球经济造成结构性的威胁。

但是伴随着疫情在全球范围内的蔓延，并对全球经济带来毁灭性的影响的时候。美联储发现：随着美国股市半个月内四次熔断，传统的经济模型已经无法正确提现正在发生的事情了。这个时候，美联储才慌忙拿出危机应对策略，以求稳定金融市场。

即便如此，美国经济也不可避免地陷入了衰退的僵局。美联储甚至认为，因为采取了封锁等应急措施，第二季度至少有2000万人将会失去工作。彼时，美国的经济指数将会出现两位数的降幅。

  量化宽松，美元长期看空！

美联储实施了史无前例的量化宽松政策，较好地应对了经济下行以及流动性危机所引发的资产抛售等问题。但从历史数据看，以美联储四轮量化宽松为例，美元在量化宽松初期往往会上涨，但是随后几个月将会有所走低。

如上图所示，QE1可以理解为美联储为了释放流动性而开始的货币宽松政策。而QE2和QE4则仅仅只是为了缓解政府财政压力。美联储当前的“零利率+开放式量宽政策”和QE1相类似，这也意味着美元有可能迎来较大幅度的回调。

 为救小企业，美国计划再投入2500亿美元 

 不仅如此，看衰的经济前景，正逼迫着美国不断出台更加强有力的刺激政策。美国时间4月7日，美国政府向国会呼吁，希望能在2万亿美元的救济方案之外，追加一份2500亿美元的小企业贷款救助计划。美国财务部长姆努钦甚至在推特上透露，其已经取得了国会对该议案的支持。

值得注意的是，为了尽快通过该议案，因为疫情尚在休会状态的美国参议院，将会新增一个会期，这也从侧面反映出疫情对美国经济的强烈冲击。参议院某议员在一份声明中坦言到，美国超过3000万的小企业已经到了生死边缘。

事实上，由于疫情的影响，高昂的租金、企业员工工资等费用正压得这些企业透不过气来。现如今，美国已经出现了大面积小企业倒闭的现象。更可怕的是，目前美国的疫情仍然没有达到高峰期。这意味着，美国的企业在未来的一段时间里，保持停工的状态。

美国政府显然也意识到这一点，目前民主党和共和党，依旧就新的救济计划达成了口头协议。一旦该计划开始实施，就意味着对于500人以下的小企业，美联邦将会给予最多1000万美元的贷款，以帮助其应付疫情期间的必要支出。值得注意的是，计划表示，如果该企业在疫情期间没有裁员，美联邦甚至将会免除这笔债务。

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