原油宝受损者该不该“认赔”？你需要了解“负余额保护机制”

中行原油宝公告称，确定以-37.63美元/桶为5月WTI原油期货结算价格。按照此结算价格，有大客户不仅亏光586万本金，还需要倒贴1064万给银行，损失共计高达1650万。 

在金融市场里，股票有跌停/涨停幅度限制，以防止股票的过度投机与波动；但在保证金市场，不但没有涨跌幅度限制，而且还有杠杆机制。

在近期市场的波动剧烈下，以及4月15日，芝加哥商品交易所（CME）突然允许原油期货合约以负值清算交割，而中银原油宝本身的风控漏洞下，一起铸成了这次事件。

不过，保证金市场出现大面积账户为负值并不罕见。2015年1月，由于瑞士央行放弃欧元/瑞郎1.2的最低汇率限制，使得欧元/瑞郎汇率在短短几分钟内下跌超40%。这次的“瑞郎黑天鹅”事件，导致许多交易者的账户产生了超过20万美元负余额。

瑞郎黑天鹅事件后，一些交易商为了吸引更多的交易者而开始实行负余额保护政策。

所谓负余额保护机制，是指：当市场走势和交易者预期不一致，账户出现亏损甚至净值变为负值时，交易者不需要支付负值缺口，负值由经纪商承担的一种交易者保护机制。

如果没有负余额保护机制，则当交易者账户出现负值后，交易商有权向交易者讨要，有些交易商甚至会通过法院以及委托追债机构来追回欠款。

本次的中行原油宝事件，中行的处理办法是划扣负余额账户的保证金；若保证金不足，其有权向人民银行申请将欠款记录纳入其征信。由此可见，原油宝是没有负余额保护机制的。

那么，货币行业有多少监管机构和交易商有负余额保护机制呢？

经过在FX110的监管评级查看，发现：除了欧盟ESMA于2018年3月27日发布规定，要求为零售交易客户提供负余额保护，所以，其成员国塞浦路斯、德国、荷兰、法国、意大利等会遵守该项机制以外；其他国家，即便是金融机制比较完善的英国FCA，除了对欧盟的负余额保护机制表示支持外，也和美国NFA、日本金融厅等监管机构一样，均没有负余额保护机制的相关条例。 

德国BaFin负余额保护相关规定

而通过邮件与官方咨询是否有负余额保护机制，他们的回复也多是：是否有负余额保护，主要取决于你与持牌交易商之间的决定。

新西兰FMA对负余额咨询的官方回复 

那么，有多少交易商有负余额保护机制呢?小编随机选择了几个交易商，去其官网做了相关调查。

通过调查发现，一般交易商的官网都没有展示负余额政策的相关条款，多数是和exness、XM一样，在常见问题解答中汇友该机制的相关回复，表示账户余额为负数时，系统会自动进行清零操作。

 XM官网对负余额问题的答复

 XM官网对负余额问题的答复

如果你想了解交易商是否有负余额保护机制，还得像官方客服咨询，并要求看相关的官方文件。

该不该认赔？事情发生之后，散户投资者似乎没有太多主动权，即便耗费洪荒之力也不一定能扭转机构决策。

而散户投资者的主动权在投资之初，全面了解投资产品与其风险，了解合约双方的权利义务，自己做好多重风险控制，才有可能避免卷入一个个危险漩涡。