【音频】全球最大对冲基金，怎样成为金融圈神一样的存在？

2024-06-23 3:25:24 资讯要懂汇

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桥水联合基金是现阶段全球最大的对冲基金，而桥水联合基金的创始人也凭借着旗下资产1200亿人民币荣登《胡润全球百强企业家》第54位，今天的节目我们来聊聊桥水基金的创始人「雷伊·达里奥」。

“异样”的投资眼光

达里奥1949年出生于纽约皇后区的的一个意大利裔的家庭，父亲是一个有名的爵士乐手，母亲则是家庭主妇，他是家中的独子。8岁时虽然他进入了一所公立学校，但是他不爱学习，却喜欢为自己打工赚钱——送报、割草、铲雪、洗碗等。

他人生中的第一个股票是在他12岁时投资的。那时他在一家高档高尔夫俱乐部当球童，那里面有不少华尔街投资者。不断的耳濡目染，使他在十几岁的时候就依靠基金的小费投资了人生第一个股票——东北航空，这是他听说过的唯一一只价格低于5美金的股票。没想到，这家正值要破产的公司被另一家公司收购，股价翻了3倍。好运让他赚了一小笔财富，也让他对投资产生了兴趣。

18岁高中毕业后，学习成绩极其一般的他进入了当地的长岛大学。虽然成绩平平，但在投资方面可谓是“天赋异禀”，早早就建立了一只价值几千美金的股票投资组合。让他意外的是，大学里自由宽松的环境让他对学习重新有了兴趣，成绩也随之逐渐拔尖。

1971年，达里奥大学毕业后，因成绩优异而被哈佛商学院录取。入学前，他还先去了纽约证券交易所打工。那时他已经开始交易大宗商品期货——谷物、石油、棉花等。但是，大宗商品在那时还属于冷门，市场上几乎没有人做这块交易。

好运总是降临给有准备的人。1971年10月15日，美国总统尼克松宣布美元脱离金本位体质，施行美元与黄金比价的自由浮动，布雷顿森林体系的基础完全丧失，美元开始大幅贬值。

1972年，由于之前全球货币体系的崩溃，通胀急升，大宗商品价格疯涨，直接引发了1973年美国的石油危机。美联储不得不采取紧缩的货币政策来遏制通胀，结果导致股票市场大衰退。而股票的崩盘，让曾经处于投资边缘地位的大宗商品期货迎来了它的黄金时机。相关领域的人才供不应求，有丰富交易经验的达里奥大受欢迎，最后受雇于多米尼克，拿到了当时哈佛商学院毕业生的最高工资。可惜，一年期还未满，因股市整体不景气拖累了整个公司陷入困境。

被炒鱿鱼后创立桥水基金

在多米尼克陷入困境后，达里奥跳槽到了另一家证券经纪公司斯通，还是在他最喜欢的大宗商品部门任职，给养牛的农场主和鼓舞制造商们提供风险对冲的建议。然而在1974年的新年前夜，他被炒鱿鱼了。当时达里奥跟部门上司出去喝酒，因话不投机就与对方发生了政治。结果他把上司揍了一顿。同年，又有传闻说他在加州食物谷物生产者协会的年会上，请来了脱衣舞演员当众表演。这些令人惊讶的举动，最终导致了他被炒鱿鱼。

达里奥厉害之处就在于，他虽然丢了工作，但很快就说服了曾经的一位客户雇佣他当顾问，并在他的一套两居室公寓里成立了自己的公司桥水。这一年，他26岁。

之后，他结婚生子，搬去了康州，并开始了他的“家庭作坊式”的交易投资。他负责指导公司如何管理风险，并出版经济分析的简报。在此之后桥水一路顺风顺水，至今管理的总资产额超过1600多以美金，20年年化符合收益率高达14.7%，即使在经济最低迷时，桥水也是表现最好的基金之一。

和很多亿万富豪一样，达里奥也创立了他自己名下的慈善基金，过去几年他一直赞助报纸和电台呼吁为圣诞节重新定义，要求人们与其在节日炫耀式消费，不如向社会作出捐献——他已经向普世基督徒默祷团体和为美国而教等类似团体捐赠超过2.5亿美元的资金。

行为准则

达里奥也坦言他的管理准则未必每个人都适合，但从他的“善举”可以反映其对信仰的一份真诚与坚持，而《准则》便是他的肺腑之言。雷伊·达里奥的行事准则之一就是：只要你所想的和普罗大众相一致，那么你就不可能赚钱。

对于达里奥而言，获得超额收益的关键在于能人所不能，你所做的事情应该是别人压根就不能做或者是不能做得很好的。这个道理不言而喻，但践行起来却并不容易。在所有专业投资人员当中，有 86% 的表现甚至还不能跑赢市场。企业家的情况也大致相似：有 30.9％至 37.6% 的创业者会在三年之内宣告失败。